大行评级｜美银证券大升舜宇光学目标价81.8% 大摩唱多李宁 第三季线下门店售罄率逾60%

　　大摩：维持李宁(02331)“增持”评级 目标价升14.1%至113港元

　　大摩发布研究报告称，维持李宁(02331)“增持”评级，目标价由99港元上调至113港元，对应2022年预测市盈率50倍不变。

　　报告中称，管理层上调全年增长指引，销售额预期增长逾45%，净利润率预期可达到16%至17.5%，换言之全年盈利可达到32-38亿元人民币，高于该行早前预测。李宁线下门店售罄率于第三季达到逾60%，反映即使疫情有再爆发情况，也未影响公司获取市场份额。

　　该行表示，上半年毛利率表现超出预期，而管理层目标在未来两至三年把毛利率再提高2-3个百分点，令人鼓舞，相信未来供应链整合及重塑其采购架构应有助益于毛利率。

　　美银证券：上调舜宇光学科技(02382)至“买入”评级 目标价升81.8%至300港元

　　美银证券发布研究报告称，将舜宇光学科技(02382)评级由“跑赢大市”上调至“买入”，目标价由165港元上调至300港元，预测上半年每股盈利将同比增长42%至2.3元人民币，收入增长13%至213亿元人民币，毛利率预计达22.7%。

　　报告中称，虽然近期智能手机市场需求较弱，但对公司股价前景看法转为正面，预期在新能源汽车的高级辅助驾驶系统发展下，车载镜头市场至2023年将复合增长19%。

　　该行表示，公司市场份额逐步增长，预期未来2-3年可提升至40%以上，加上汽车模组业务发展，预期汽车相关产品将为公司2023年的净利润贡献约20%。投资者已将注意力转移至汽车相关产品，而手机相关业务则预期于2022至2023年复苏。

　　麦格理：重申小米集团-W(01810)“优于大市”评级 目标价升1.2%至34.6港元

　　麦格理发布研究报告称，重申小米集团-W(01810)“优于大市”评级，目标价由34.2元微升1.2%至34.6港元，上调2022/23年的出货量预测分别至2.36/2.44亿部。公司第二季手机出货量创历史新高的5310万部，超出该行预期，并从三星手中跨区域抢占部份市场份额；但由于集成电路短缺，预料第三季出货量将按季减少。

　　报告引述机构调查，小米第二季手机出货量同比升87%、按季升9%至5310万部，创季度新高。小米的全球市占率同比升7百分点、按季升3百分点至17%，进一步收窄与三星(市占率约18%)之间的距离。受惠于三星在次季生产上出现问题，小米从三星手中抢占在中东欧、西欧、拉丁美洲、印度、亚洲新兴地区及中东亚地区的部分市场份额。

　　大和：将百度目标价由335港元下调至280港元 维持买入评级

　　大和发布研报认为，百度今年第二季业绩表现稳健，第三季收入增长指引亦符合该行预期。

　　而业绩电话会议得到的正面讯息包括集团人工智能业务的变现在轨道上，且云业务收入增长加快。

　　不过，该行认为由于监管不明朗及疫情再起，集团广告业务在今年下半年有下行风险。

　　另一方面，大和同意百度管理层称集团于政府鼓励的新增长范围有良好定位，例如人工智能及自动驾驶，因此相信集团面对的监管风险可控。大和下调百度目标价，由335港元降至280港元，维持买入评级。

　　瑞信：维持华润水泥控股(01313)“跑赢大市”评级 目标价降8.6%至10.5港元

　　瑞信发布研究报告称，维持华润水泥控股(01313)“跑赢大市”评级，目标价由11.5港元降至10.5港元，并调低今年至2023年盈利预测分别5.4%/5.5%/4%，至87/95/96亿元，以应用更高的煤价成本假设。

　　报告中称，公司上半年业绩逊预期，主要由于成本上升。公司上半年纯利为36亿元，同比下跌13.3%，意味第二季盈利为23亿元，同比倒退23.8%。盈利下跌是受到煤炭及电力成本增加所拖累。

　　小摩：下调信义光能(0968.HK)目标价至20.6港元 评级“增持”

　　摩通发报告指，微调对信义光能(0968.HK)的预测模型，并调低集团明年及2023年的盈利预测约5%。

　　该行又下调集团太阳能玻璃业务的目标倍数估值，由26.5倍降至25倍，以反映增长放慢。目标价相应下调9%至20.6港元，评级“增持”。该股现报15.18港元，跌5.01%，最新市值1349亿港元。

　　大摩：维持中联重科(01157)“增持”评级 目标价降19.7%至11港元

　　大摩发布研究报告称，维持中联重科(01157)“增持”评级，目标价由13.7港元降至11港元。随着疫情后社交距离限制逐步取消，全球及东盟市场的建筑项目已重启，且有增加基建开支的政策公布。

　　该行认为，此有助推动未来数年海外市场对建筑机械的需求，预计有出口机器的内地龙头建筑机械商，于今年至2025年有望受惠，不过短期的潜在增长可能有限，未足以弥补国内销售于明年及2023年出现的下降。

　　大摩：维持药明康德(02359)“增持”评级 目标价升3.5%至207港元

　　大摩发布研究报告称，维持药明康德(02359)“增持”评级，目标价由200港元升至207港元，下调今年盈利预测5%，明年至2024年则调升1%至8.4%。

　　报告中称，公司今年上半年业绩表现优于预期，上调公司中国实验室、临床试验服务及合同研发生产(CDMO)业务的收入预测，不过美国实验室业务收入预测则因疫情持续令临床延续而下调。

　　花旗：维持东方证券(03958)“买入”评级 目标价升42.7%至10.31港元

　　花旗发布研究报告称，维持东方证券(03958)“买入”评级，目标价由7.22港元升至10.31港元，并调升今年盈利预测6%，以反映年初至今券商业务的行业趋势，明年及2023年盈利预测则大致不变。

　　报告中称，公司为内地家庭资产再分配主题中估值被低估的股份，相信其值得有估值溢价，因公司在财富及资产管理方面的敞口较大，分别占去年的收入及盈利11%及62%。

（文章来源：哈富资讯）