房地产行业周报：第三批集中供地全面收官 多地发文支持合理购房需求

　　销售：新房、二手房持续降温

　　新房方面，截至上周，我们跟踪的28 城商品住宅销售面积合计26982万平方米，相对2020 年同期增长26%，相对2019 年同期增长29%，样本城市销售增幅整体收窄。从单城来看，北上广深四大一线城市商品住宅成交面积累计同比分别增长31%/22%/6%/15%，样本城市中，福州、杭州、武汉成交面积累计同比分别增长71%/38%/28%。

　　二手房方面，截至上周，我们跟踪的10 城二手房成交套数合计64.9 万套，相对2020 年同期下降11%，相对2019 年同期下降12%。样本城市中，北京、苏州、厦门成交套数同比增速分别为16%/11%/3%。

　　融资：内债发行环比下降，外债无发行

　　上周房企发行国内债券46 亿元，环比-72%，海外债券无发行，合计债权融资46 亿元，环比-72%。截至上周，本年房企累计发行国内债券6440亿元，同比-5%，累计发行海外债券2552 亿元，同比-40%，合计债券融资金额8992 亿元，同比-19%。

　　重要事件

　　1、北京修订共有产权住房建设导则；2、央行等部门联合印发《成渝共建西部金融中心规划》；3、央行四季度例会：更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展；4、吉林：鼓励各市县开展购房补贴和贷款贴息，支持农民进城购房；5、杭州、湖州、海南等地分别发布房地产相关政策；6、北京、武汉、沈阳等地第三批集中供地收官。

　　投资建议

　　在政策纠偏对需求端无法立竿见影的情况下，以优质企业作为信用中介，向供给端注入流动性，是当前阻力最小的托底手段。随着政策基调持续软化，行业基本面逐渐修复。虽然传导需要时间，短期内部分房企会经历一段困难日子，但从长期来看，只有经历阵痛，行业才能逐渐转型到平稳健康可持续发展的阶段。我们认为，稳健型龙头房企将脱颖而出。

　　这些房企在极端压力下仍能保持健康的财务状况，在行业恢复期必将是金融机构融资额度的优先发放对象，进而有实力在依旧冷淡的土地市场上获取高性价比地块，修复远期利润表。个股方面，我们推荐金地集团、保利发展、龙湖集团、华润置地。

　　风险提示

　　1、政策超预期收紧；2、行业基本面超预期下行；3、房企信用风险事件超预期冲击。

（文章来源：国信证券）