打压证劵内幕交易 需精确“照顾”知情人

　　金融市场“零容忍”管控稽查不断联合行动！

　　12月8日，田中精机公示称，企业持仓5%以上公司股东蔷薇资本有限责任公司涉嫌内幕交易被中国证监会立案侦查。12月3日，深圳卓翼科技有限责任公司公示称，原大股东、控股股东夏传武内幕交易上市公司，被罚2130.84万余元。

　　这二则公示仅仅金融市场内幕交易“零容忍”的一个缩影。近年来，在“零容忍”的稽查核心理念下，管控层对金融市场内幕交易等违反规定违纪行为的打压幅度不断更新。数据统计，截止到12月9日，年之内中国证监会及其全国各地证监局就内幕交易给出74张罚款单，累计罚没款5.36亿人民币。

　　内幕交易是危害金融市场身心健康發展的“沉疴顽症”，也是中国证监会监管稽查严厉查处的关键。2020年至今，中国证监会依规运行内幕交易调研160起，增加内幕交易立案侦查案子66件。向公安部门移交因涉嫌内幕交易123起。

　　从近些年内幕交易案子的特性看来，并购重组仍是内幕交易多发行业。由于并购重组中涉及到的权益极大，因而，并购重组也变成内幕交易的集中地。

　　而从事发行为主体看来，法定内情知情人内幕交易、泄漏内幕信息案占较为高。比如，2020年法定内幕信息知情人涉案人员30起，法定内幕信息知情人乱用信息内容优点从业内幕交易，有的在重大事项公示前突袭买进，有的在销售业绩预亏、商誉减值等利空消息发布信息前精确高管增持，也有的不法泄漏内幕信息造成窝案、串案产生。

　　因而，对于内幕交易的特性监督机构制定了在行动上打击目标，在规章制度上“关键照顾”。

　　从稽查行为看来，全传动链条攻击的精确度稳步提升。近些年，管控层借助交易中心大数据监测技术性，加强违反规定案件线索综合性分析研判，根据集中化布署、协同审理案件，产生紧密协作的稽查布局，进一步提升了打压内幕交易个人行为的精确度。与此同时，根据健全与公安部门的案件线索判断、信息共享及其协作审理案件等合作体制，增加了对内幕交易的打压幅度。

　　从规章制度层面看来，2019年2月，中国证监会了《有关加强上市企业并购重组内幕交易防治有关问题与解释》，规定上市企业初次公布资产重组事宜时为证交所递交内幕信息知情人名册，与此同时对上市企业怎样防治并购重组全过程中的内幕交易风险性提供了实务性提议。

　　2021年2月，中国证监会《有关上市企业创建内幕信息知情人备案管理方案的要求》，进一步明确内幕信息知情人、内幕信息的概念和范畴。夯实上市企业预防内幕交易的监督责任，健全上市企业内幕信息管理方案。

　　除此之外，法律制度的逐步完善也扩大了对内幕交易个人行为的处分幅度。新《证券法》不但扩大了内幕信息知情人的法定种类与内幕信息內容，与此同时也加强了处分幅度，提升了相对的处罚规范，加剧了内幕交易的法律依据。

　　小编觉得，对内幕交易的严查也向销售市场传送出独特数据信号：在“零容忍”的利刃下，内幕交易的黑火莫伸，伸出手必被斩。

（文章正文：国际金融报）