金融期权周报：波动中枢下移

　　摘要

　　本周期权指标维持相对稳定，11 月合约隐含波动率整体下移，10 月波动率则维持相对稳定，波动率整体维持contango 结构。本周三行情反弹，偏度指标修复，之间存在一定的延后。沪深300 股指期权11 月合约负偏低于300ETF 期权，注意后期偏度收敛带来的套利机会。合成期货基差维持坚挺，11 月合约存在升水。综合所有指标来看，市场买入波动率的积极性仍比较低，交易仍以配置为主。下周策略建议以卖出为主，收取时间价值。目前沪深300 股指期权11 月合约负偏程度较大，建议买入偏度。方向策略建议卖出虚值看跌期权，持有股票的交易者建议以备兑策略增厚收益。

（文章来源：中银国际期货）