钢矿早报：黑色延续分化

　　供应方面，上周全国高炉开工率54.01%(-0.13)；螺纹钢上周产量276.55 万吨，环比增加11.39万吨。库存方面，螺纹厂内库存降至235.14 万吨，社会库存再转降至615.22 万吨。需求方面，螺纹周度表观消费量回暖，计323.72 万吨；10 月15 日市场建材成交量18.75 万吨。钢坯价格企稳，其中唐山方坯报5250 元/吨。钢企利润高位，螺纹即期利润1057 元/吨；华东电炉利润818 元/吨。

　　螺纹钢现货价格涨跌互现，其中上海折算盘面价(HRB400 20mm)6021(+11)元/吨，RB2201 主力合约震荡偏强，收盘5515 元/吨，基差走弱至506(-39)元/吨。

　　综上，开工下滑供给进一步收缩，节后表需回暖但不及预期，库存整体呈现去库态势。因各地疫情、雨季影响，预计建材成交需求下滑，短期看螺纹处盘整态势，在采暖季背景下中期仍有向上空间。下方支撑5100-5200，上方阻力5700-5800，建议逢低做多，多单可继续持有。

　　铁矿

　　从供给看，最新一期铁矿石总发货量回落，巴矿降至641.5 万吨，澳矿至1504.5 万吨；北方六大港口到货量环比走高，45 港疏港量回落。从需求看，10 月15 日铁矿港口日成交量111.7 万吨，港口持续累库，钢厂进口烧结粉矿库存低位且去化。矿现价下调，其中青岛港进口61.5%PB 粉矿折算价至950(-20)元/吨，基差走强至226(+2)元/吨。I2201 主力合约震荡偏弱运行，收盘723.5 元/吨。目前可交割品中最低价品种为超特粉，折算现价为750(-5)元/干吨，最便宜交割品基差走强至26(+7)元/吨。

　　近期海运费高位大幅回落，铁矿成本支撑走弱。叠加铁矿自身整体供需偏弱，限电限产发酵背景下，再度回归产业逻辑，短期走势震荡偏弱，可短空操作，此外可关注I1-5 合约正套机会。

（文章来源：信达期货）